Яндекс.Метрика
04.07.2020
Рэй Далио: Мир сошел с ума, система сломалась

Рэй Далио: Мир сошел с ума, система сломалась

Миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, опубликовал шокирующее эссе в LinkedIn, в котором предсказывает в ближайшее время глубочайший кризис в мировой экономике, к которому ведут политики и бизнесмены развитых стран.

Фото из Pixabay. Автор stux
Фото из Pixabay. Автор stux

Рассмотрим, на каких тезисах основано убеждение столь авторитетного финансиста.

<…> Деньги бесплатны для тех, кто кредитоспособен, потому что инвесторы, которые дают их им, готовы получить обратно меньше, чем они дают. Более конкретно, инвесторы, предоставляющие кредиты тем, кто кредитоспособен, будут принимать очень низкие или отрицательные процентные ставки и не будут требовать возврата основного долга в обозримом будущем. Они делают это потому, что у них есть огромное количество денег для инвестирования, которые были и продолжают выдаваться им под давлением центральными банками, которые покупают финансовые активы в своих тщетных попытках подтолкнуть экономическую активность и инфляцию вверх. Причина, по которой эти деньги, которые давят на инвесторов, не толкают рост и инфляцию намного выше, заключается в том, что инвесторы, которые получают их, хотят инвестировать их, а не тратить. <…>

<…> Поскольку у инвесторов есть так много денег, чтобы инвестировать, и на волне историй успеха акций революционных технологических компаний, которые так хорошо себя зарекомендовали, больше компаний, чем когда-либо со времен пузыря доткомов, могут вовсе не получать прибыль или даже иметь четкие пути к получению прибыли, потому что они могут вместо этого продать свои мечты тем инвесторам, которые полны денег и власти их привлечения. Сейчас так много денег хотят купить эти мечты, что в некоторых случаях венчурные инвесторы вкладывают деньги в стартапы, которые не хотят больше денег, потому что у них их уже более чем достаточно; но инвесторы угрожают нанести вред этим компаниям, оказывая огромную поддержку своим конкурентам-стартаперам, если они не возьмут деньги. Такое навязывание денег инвесторами объясняется тем, что эти инвестиционные менеджеры, особенно управляющие венчурным капиталом и частными инвестициями, теперь имеют огромные объемы привлеченных и неинвестированных денежных средств, которые они должны инвестировать, чтобы выполнить свои обещания своим клиентам и получить свои гонорары. <…>

Если в первом тезисе автор указывает на огромный пузырь инвестиционных средств по низкой или отрицательной ставке, которые доступны только кредитоспособным т.е. обеспеченным клиентам, то во втором предсказывает, как следствие этого, значительное увеличение и без того гигантских долгов крупнейших экономик мира. В конечном счете это приведет к увеличению процентных ставок центробанками и спровоцирует коллапс неподготовленных к этому экономик, привыкшим к низким или отрицательным ставкам.

<…> Существуют огромные государственные дефициты, которые почти наверняка существенно увеличатся, что потребует от правительств привлечения через выпуск ценных бумаг еще большего объема заимствований — суммы, которые не могут быть естественным образом поглощены без повышения процентных ставок в то время, когда повышение процентных ставок было бы разрушительным для рынков и экономик, поскольку мир так долго находится под влиянием заемных средств. Откуда возьмутся деньги на покупку этих облигаций и финансирование дефицита бюджета? Они почти наверняка придут от центральных банков, которые будут покупать долг, который производится с помощью свежеотпечатанных денег. Вся эта динамика, в которой здоровые финансы выбрасываются в окно, будет продолжаться и, вероятно, ускорится, особенно в странах с основными резервными валютами — то есть в США, Европе и Японии, т.е. в долларах, евро и иенах. <…>

Далее, он предсказывает коллапс финансирования медицинских, пенсионных фондов, а также резкое обострение разрыва жизненного уровня между богатыми и бедными, что будет приводить к социальным потрясениям, революциям. Богатые будут искать островки стабильности, а власти всячески препятствовать бегству капиталов.

<…> В то же время пенсионные и медицинские выплаты будут все чаще сокращаться, а многие из тех, кто обязан их выплачивать, не будут иметь достаточных средств для выполнения своих обязательств <…>

<…> Поскольку денег для финансирования этих пенсионных и медицинских обязательств, скорее всего не будет хватать, власти встанут перед тяжелым выбором из не самых лучших вариантов: 1) сокращением льгот, 2) повышением налогов и 3) печатанием денег<…> .

<…> Хотя ни один из этих трех путей не является хорошим, печатать деньги – самый простой путь, потому что это самый скрытый способ создания передачи богатства, и он имеет тенденцию повышать цены на активы <…>

<…> Если политики не смогут выполнять эти обязательства, то борьба между богатыми и бедными за сокращение расходов и повышение налогов будет еще более ожесточенной. В результате богатые капиталисты будут все чаще переезжать в места, где разрывы богатства и конфликты менее серьезны, а правительственные чиновники в тех, кто теряет этих крупных налогоплательщиков, будут все чаще пытаться найти способы поймать их в ловушку. <…>

В заключении, Рей Далио предсказывает разрушение капитализма в современном виде, вызванное разрывом доступа к богатству между бедными и богатыми, а также влиянием технологических достижений в виде автоматизации, роботизации и т.д.

<…> Одновременно, когда деньги по существу бесплатны для тех, у кого уже есть деньги и кредитоспособность, они по существу недоступны для тех, у кого нет денег и кредитоспособности, что способствует непреодолимому разрыву уровня доходов, власти, политического влияния. Кроме того, эти разрывы усугубляются технологическими достижениями, которые вдохновляют инвесторов и предпринимателей, но которые также заменяют рабочие места машинами. Поскольку процесс “просачивания” денег сверху вниз к рабочим и другим людям путем повышения их заработка и кредитоспособности не работает, система обеспечения нормального функционирования капитализма будет разрушена разрушена. <…>

Такие вот выводы, не сулящие нам, простым гражданам ничего хорошего – если наступит глобальный системный кризис по последствиям сопоставимый с Великой депрессией 1937 г., то и России не поздоровится, так как мы глубоко интегрированы в мировую экономику и любой чих на Западе или Востоке может отправить нас на больничную койку. Но не надо забывать и об открывающихся перспективах – любой кризис это время возможностей.

Читайте также:  Коронавирус COVID-19: экономические меры стран